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瑞达期货:旺季武道修仙遇供应增 玻璃冲高回落

www.ascatv.com.cn 时间:2017-07-11 08:37 鞍山有线广播网
上半年,玻璃行业开展淘汰落后产能专项督查影响上下游,华北沙河地区现货表现坚挺,玻璃期价呈现高位震荡的走势。展望下半年,随着消费旺季到来,国内现货价格将

瑞达期货:旺季武道修仙遇供应增 玻璃冲高回落

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  上半年,玻璃行业开展淘汰落后产能专项督查影响上下游,华北沙河地区现货表现坚挺,玻璃期价呈现高位震荡的走势。展望下半年,随着消费旺季到来,国内现货价格将延续上行趋势,这有望推动玻璃期价上行,但房地产回升势头趋于放缓,玻璃生产线复产增加,供应压力将将加剧价格高位震荡;玻璃期价将呈现冲高回落走势,玻璃期价有望处于1150-1450区间波动为主。

  一、行情回顾

  上半年玻璃期价呈现高位震荡走势,整体处于1180-1430区间波动。1-2月份,房地产行业景气回升,玻璃行业开展淘汰落后产能专项督查引发市场推高期价,而库存回升及北方环保督查导致深加工企业开工下滑,玻璃期价呈现冲高回落的走势。3-4月,上游纯碱价格下跌及国内商品调整氛围打压期价回落,而各区域现货稳中上行及交易所仓单处于低位,期现贴水推动期价反弹,玻璃期价呈现探低回升的走势。5-6月,华北沙河现货表现坚挺,交易所仓单处于低位,资金推动期价上行,而南方地区进入雨季及北方地区农忙时节,需求呈现阶段性回落,玻璃期价整体呈现区间震荡走势。

  二、基本面分析

  (一)、宏观经济方面

  国家统计局公布的经济数据显示,1-5月份,全国规模以上工业增加值同比增长6.7%。分三大门类看,采矿业增加值同比增长0.5%,制造业增长6.9%,电力、热力、燃气及水生产和供应业增长6.4%。高技术产业和装备制造业增加值同比分别增长11.3%和10.3%,增速分别比规模以上工业快4.8和3.8个百分点。5月份,制造业采购经理指数为51.2%,与上月持平,连续10个月处于荣枯线以上。

  1-5月份,全国固定资产投资(不含农户)203718亿元,同比增长8.6%,增速比1-4月份回落0.3个百分点。其中,国有控股投资72912亿元,增长12.6%;民间投资124329亿元,增长6.8%,占全部投资的比重为61.0%。分产业看,第一产业投资5938亿元,同比增长16.9%;第二产业投资77572亿元,增长3.6%,其中制造业投资64183亿元,增长5.1%,比1-4月份加快0.2个百分点;第三产业投资120208亿元,增长11.6%。基础设施投资42306亿元,增长20.9%。高技术制造业投资增长22.5%,增速快于全部投资13.9个百分点。固定资产投资到位资金212281亿元,同比下降0.1%,降幅比1-4月份收窄1.3个百分点。新开工项目计划总投资162529亿元,同比下降5.6%,收窄0.3个百分点。从环比看,5月份全国固定资产投资(不含农户)比上月增长0.72%。货币政策方面,上半年货币政策呈现中性偏紧。三会的强监管加上央行[微博]温和偏紧的货币政策,不仅造成资产价格的集体下跌,而且给中小存款类机极与实体企业造成了较大压力。下半年货币政策将会由中性偏紧转为中性,这意味着央行可能加大短中期流动性调控工具的使用力度,以对冲三会强监管政策造成的流动性紧缩。金融监管方面,下半年“去杠杆、防风险、控套利”的思路不变,强监管的定调不会轻易扭转,穿透式监管将加强,操作上将更加注重节奏调整和部门间的协调。

  (二)玻璃供需方面

  1、玻璃供应状况

  国家统计局数据显示,5月份平板玻璃产量为7305.5万重量箱,同比增长8.9%;1-5月份平板玻璃累计产量为3.42亿重量箱,同比增长6.4%,较去年同期提升6个百分点。

  截至6月中下旬,全国共有359条浮法玻璃生产线,总产能为12.86亿重量箱,较上年同期增加3000万重量箱;实际正常在产生产线约234条,较上年同期增加9条,生产线开工率为65.18%,较上年同期提高1.26个百分点,较年初回落1.11个百分点;在产产能为9.19亿重量箱,较上年同期增加5500万重量箱,增幅约6.4%;产能利用率为71.46%,较上年同期的68.79%提升了2.67个百分点;在产白玻产能为8.55亿重量箱,较上年同期增加5500万重量箱。浮法玻璃库存为3370万重量箱,较年初增加200万重量箱,较上年同期减少8万重量箱;其中白玻库存为2944万重箱,较年初增加217万重箱,较上年同期增加22万重量箱。

  上半年新增3条浮法玻璃生产线,新增产能1400万重量箱,产量增幅逐步扩大,库存较上年同期小幅回升。下半年,随着部分冷修停产产能复产,玻璃产量有望延续回升态势。

瑞达期货:旺季遇供应增


瑞达期货:旺季遇供应增

  2、平板玻璃出口情况

  据海关总署统计数据显示,2017年5月全国平板玻璃出口1783万平方米,与上年同期相比下降6.11%;出口金额为12122.6万美元,同比下降1.77%。前5月平板玻璃累计出口9598万平方米,同比增长7.8%,累计出口金额为65538.4万美元,同比增长18.8%。

  前5月平板玻璃出口量保持增长,1月出口量增幅超过10%,而3月后出现回落,受玻璃价格处于相对高位影响,出口金额延续大幅增长。

瑞达期货:旺季遇供应增

  3、下游需求状况

  今年以来,国内现货市场整体呈现高位震荡的走势,房地产行业景气回升,玻璃企业库存回落,华北、华中地区现货价格表现坚挺。截止到6月26日,中国玻璃综合指数为1078.11,较1月份上涨10.32点,涨幅为0.97%;玻璃价格指数为1089,较1月份上涨8.85点,涨幅为0.82%;玻璃市场信心指数为889.55,较1月份上涨16.19点,增幅为1.59%。

  上半年玻璃现货市场整体表现强于去年,沙河安全5mm玻璃现货均价1299元/吨,较上年同期均价上涨265元/吨;武汉长利5mm玻璃现货均价1522元/吨,较上年同期均价上涨388元/吨。春节后纯碱等原材料价格出现明显回落,生产成本出现下降,玻璃生产企业的利润得到回升。当前的库存水平明显低于2015年同期,较2016年同期略有回落,库存压力尚未凸显。下半年,随着消费旺季到来,预计现货有望延续震荡上行走势。

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  (三)房地产行业

  1、房地产开发投资完成情况

  2017年1-5月份,全国房地产开发投资37595亿元,同比名义增长8.8%,增速比1-4月份回落0.5个百分点。其中,住宅投资25423亿元,增长10.0%,增速回落0.6个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为67.6%。




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